零元理财时代来了？

2023-07-06 16:13:49 来源：财经下午茶

继银行存款利率下降后

理财费用也在降低

(资料图)

近期多家银行不约而同地纷纷下调其理财产品的利率。据中国证券报报道，自6月以来，超过10家理财公司，如：中银理财、华夏理财、宁银理财、光大理财等相继发布费率调整公告，下调了多只理财产品的费率。

7月4日，中银理财发布公告称，为回馈新老客户，将于7月11日起对“中银理财-低碳优享固收增强（封闭式）2023年11期”产品费率进行优惠，产品销售服务费率由0.30%（年化）下调至0.15%（年化）。

从费率下调幅度看，部分银行多款理财产品管理费率已降至0元。据报道，宁银理财宁欣天天鎏金现金管理类理财产品1号-C份额的固定管理费从此前的0.4%降至0，下降幅度达40个基点，优惠期限为6月28日至7月31日。

对此，有专业人士表示，银行主要是要针对新产品或特色产品，旨在吸引投资者的关注，并提供更优的收益回报。随着银行存款利率持续下降，越来越多人转向其他理财方式。这种方法不仅有助于提升产品销售量，还能让投资者获得更多的利益，从而达到双赢。

不过，笔者认为费率高低可以作为投资者选择理财产品时的参考因素，但绝不是唯一指标，要全面评估一款产品，需要综合考虑各个关键指标，如风险等级、期限长短以及投资方向。因为这些指标会直接影响投资回报和风险承受能力，所以只有全面了解产品的整体情况，才能做出明智的投资决策。

银行理财开启“降费”潮

笔者在之前的文章《》中提到过，银行受净息差下降的影响，存款利率不断走低。

受银行存款利率下降的影响，不少储户会选择把钱拿出来，去买一些基金、股票、衍生品等等，来追求更高收益。

根据广发证券固收团队近日发布的数据显示，6月末银行理财存量规模较5月末大幅下降7400亿元。而银行理财规模大幅下行往往意味着投资者集中赎回。笔者认为，之所以近期多家银行理财产品费率下降正与此有关。

下调理财产品的费率，无疑会增加其理财产品对投资者的吸引力。其次，降低费率也是各银行在理财业务之间抢占市场规模的需要。据中信统计，目前，全国获批成立或筹建的银行理财子公司超过30家。2022年，其中21家机构披露了净利润，最高的是招银理财35.93亿元，最低的是北银理财0.08亿元。

值得注意的是，净利最高的招银理财在5月23日起发售的“招卓价值精选”产品，号称不“赚钱不收费”，引起广泛关注。其说明书显示，该产品明确收取固定投资管理费，费率为1.50%/年，但如果当日累计净值低于1.00元（不含），管理人将从下一自然日起暂停收取固定投资管理费，直至产品累计净值高于1.00元（含）后恢复收费。

尽管当前银行费率降低，但银行还是要从其管理的理财产品中赚钱的，毕竟，银行并非义务为投资者管理理财资金。他们从理财产品中获取收益的方式是通过管理费、托管费和销售服务费。这些费用是银行为提供专业投资管理和优质服务所花费的成本。因此，投资者需要认真考虑这些费用对于自己的投资收益所产生的影响。

这些费用会直接从理财产品的净值中扣除，且无论理财产品是否盈利，银行都会抽取这些费用，而费率的降低，对于投资者来说最直观的就是理财产品的净值提高了。

影响几何？

2018年9月，《商业银行理财业务监督管理办法》正式实施后，银行理财的一大趋势是银行直属理财不断向理财子公司迁移。

据中信证券统计，截至2022年底理财子公司存续规模占比已经高达80.44%，后续预计仍将不断提升。随着各大行将直属理财划转至理财子公司，理财子公司的盈利能力也在不断提高，甚至已超过了头部公募基金。

据中信证券数据，2022年理财子净利润超过309亿元，净利率整体在64%以上，比头部公募基金盈利更高。根据各大银行年报，2022年度，披露盈利数据的21家理财子净利润高达309亿元，比收入最高的21家公募基金的净利润高了6.37%，其中披露年度盈利可比数据的16家理财子净利润同比增长了24.57%。

相比之下，银行理财的申购费、认购费和赎回费较少，主要收取的是销售费、托管费和固定管理费。总体来看，银行理财的费率要比公募基金更低。所以，此次银行集体下调费率或对公募基金方造成压力。笔者觉得接下来公募基金的综合费率可能也会降低。

此外，此番银行下调费率其实主要针对的人群是广大普通投资者，因为，理财产品的管理费用和收益是挂钩的，举例说，偏股型基金的费率高于偏债型，当然偏股型收益也更高。

基本上，风险比较高的理财产品的费率相对都是比较高的，而选择这类理财产品的人对于价格的敏感度低于固收类投资者。

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